سهم NIO انخفض بنسبة 27% — إليك لماذا قد تجعل الأشهر الثمانية عشر المقبلة مليونيرات (إذا نجوا من حرب السيارات الكهربائية)
يرى المحللون أن سهم NIO سيسجل انتعاشًا بنمو في الإيرادات بنسبة 34% في 2025. إليك ما يجب أن يحدث بشكل صحيح – والمخاطر التي يجب على كل مستثمر معرفتها.
- انخفاض بنسبة 27% خلال 12 شهرًا
- توقع إيرادات 2025: +34%
- تسليم المركبات في 2024: 221,970 (+39%)
- يتداول بمعدل 0.7x من المبيعات فقط
لقد تعرض سهم NIO لأضرار كبيرة في الأشهر الأخيرة، إلا أن تحت السطح المتضرر، تنكشف قصة إنقاذ ذات مخاطر عالية. فقد انخفضت أسهم الشركة الصينية المتخصصة في السيارات الكهربائية بنسبة 27% في العام الماضي حيث استنفدت الأموال وواجهت تنافسًا شديدًا من عمالقة مثل BYD وتسلا. لكن المحللين يتوقعون ارتفاعًا هائلًا في الإيرادات بنسبة 34% العام المقبل – وهي طوق نجاة قد يرفرف بأسهم هذه الشركة للأعلى لمن يجرؤ على الدخول الآن.
بعد تقرير الأرباح المترنح في الربع الأول في يونيو، تعتمد قصة NIO الآن على النمو المتفجر، والابتكار الجريء، وبعض من أصعب المعارك في الصناعة. هل ستستعيد NIO قوتها، أم ستتغلب عليها حرب أسعار السيارات الكهربائية؟
ما وراء رحلة NIO المتقلبة؟
لقد كانت رحلة مثيرة منذ أن بدأت NIO تسليم السيارات عام 2018. كانت السنوات الأولى كهربائية: نمو التسليم بلغت 81% في 2019، و113% في 2020، ثم 109% في 2021. ارتفعت هوامش الربح من -9.9% (2019) إلى 20.1% في عام 2021. لكن الأمور توقفت بشدة في 2022 و2023، مع انخفاض نمو التسليم إلى أقل من 35% وتقلص هوامش الربح.
أضافت أحدث أرقام الربع الأول مزيدًا من الدراما: نشرت NIO إيرادات بلغت 12.03 مليار يوان (1.66 مليار دولار)، بزيادة 21.5%، لكن الخسائر الصافية تضخمت إلى 6.75 مليار يوان (930 مليون دولار). على الرغم من أن الإيرادات والأرباح لم تتماشى مع التوقعات، إلا أن الأسواق تفاعلت بتفاؤل حذر – مما يشير إلى أن الأسوأ قد تم تسعيره بالفعل.
كيف تحاول NIO العودة إلى المسار الصحيح؟
على الرغم من العقبات، يظهر عام 2024 علامات على الانتعاش. ارتفعت التسليمات بنسبة 39% إلى أعلى مستوى على الإطلاق بلغ 221,970 مركبة، كما تحسن هامش الربح إلى 12.3%. ليست أيام المجد، ولكنها خطوة واضحة إلى الأمام.
ما الذي يميز NIO؟ تبديل البطاريات سريعًا للغاية — بديل فريد لانتظار الشحن الطويل — بالإضافة إلى التوسع العدواني من خلال العلامات الفرعية مثل Onvo للسيارات العائلية وFirefly للسيارات الصغيرة الحضرية. قد يكون دفعهم إلى أوروبا نقطة تحول، خاصةً في ظل مناقشات الاتحاد الأوروبي حول استبدال التعريفات بقواعد الحد الأدنى للأسعار للسيارات الكهربائية الصينية.
في الكواليس، تعمل NIO أيضًا على تطوير رقائقها وبرمجياتها الخاصة، بهدف الخروج من مشكلات سلسلة التوريد التي يواجهها المنافسون. ولكن مع قيام BYD ببيع 4.27 مليون سيارة في 2024 (نصفها كهربائي بالكامل) وتسلا بنقل 657,102 في الصين وحدها، فإن المعركة على حصة السوق شرسة.
س: لماذا يعتقد المحللون أن سهم NIO قد يرتفع في 2025؟
يتوقع المراقبون في الصناعة أن إيرادات NIO ستقفز بنسبة 34% في 2025 و33% في 2026 — وهي أرقام ملحوظة لشركة تتداول بمعدل 0.7 مرة من المبيعات. للمقارنة، sits BYD عند 1.1x وTesla عند 9.4x مبيعات.
إذا قامت NIO بالتنفيذ وتم إعادة تقييمها مثل الأسهم النامية النموذجية (2x مبيعات)، فإن المكاسب المتفجرة تصل إلى 500% بحلول أوائل 2026 ستكون ممكنة. هذه ليست مجرد انتعاشة – إنها فرصة مالية قد تغير الحياة للمستثمرين الأوائل.
س: ما هي أكبر المخاطر لمستثمري NIO؟
ليس هناك ما يدعو للتغاضي عن المخاطر. تقوم NIO باستنزاف السيولة لتمويل شبكة تبديل البطاريات والتوسع العالمي. قد يبيعون قسم البطاريات لشركة CATL الكبرى لسد فجوة نقدية سريعة، لكن هذا الحل لن يحل مشكلة الربحية بين عشية وضحاها.
يمكن أن تؤدي التخفيضات الحادة في الأسعار من المنافسين، بالإضافة إلى العوامل السياسية بين الصين والأوروبيين والولايات المتحدة، إلى قلب استراتيجيتهم في أي لحظة. قد يفوز السعر المنخفض بالزبائن، لكنه يمكن أن يدمر الهوامش.
كيف تقرر: هل NIO شراء أم فخ؟
– قياس شهيتك للمخاطر. كما تشير فاينانشيال تايمز ومحللون آخرون، فإن NIO لديها إمكانات كبيرة ولكنها قد تفشل أيضًا.
– ترقب أهداف الربح. يجب أن تكون علامات التدفق النقدي الإيجابي والهوامش المستقرة هي الضوء الأخضر لديك.
– التنويع. لا تضع كل استثمارك في سهم عالي التقلبات واحد.
هل أنت مستعد لملاحقة مكاسب النمو العالية في السيارات الكهربائية؟ إليك خطة سريعة:
- ✅ تابع أرباح NIO القادمة من أجل استعادة الهامش ونمو التسليم
- ✅ تابع الأخبار التنظيمية الأوروبية – قد تكون تغييرات سياسة التعريفة ضخمة
- ✅ تابع تحركات الأسعار والمستجدات الابتكارية للمنافسين
- ✅ حدد أهداف الربح، وحدود وقف الخسارة، وتنويع لتخفيف التقلبات
ابق متيقظًا — تابع سهم NIO. إذا كانت الحظوظ تفضل الشجعان، قد يكون عام 2025 هو العام الذي يُحَوِّل فيه هذا اللاعب غير المتوقع المحافظ.